因子/价格因子
价格因子关注黄金(K线、动量、支撑阻力)的即时技术形态，配合宏观因子共同决定仓位与方向。
因子/价格因子
一句话
价格因子关注黄金(K线、动量、支撑阻力)的即时技术形态，配合宏观因子共同决定仓位与方向。
关键指标
| 指标 | 计算方式 | 监测阈值 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 过去 5 日涨幅 | (C5−C1)/C1 × 100% | 按 L1 强度优先：>3% 强｜1–3% 弱｜<1% 震荡（震荡时方向强制 neutral） | 用于 L1 动量过滤器 |
⚠ 本表旧版写 ">8% 视为几乎不限制入场；<0% 视为强支撑区"，与《数据口径定义》§五 的 3%/1% 强度分档冲突。已按口径统一。入场仍另设
gold_5d_ret < 3%的上限闸门（防止追高），与强度分档是两件事，不得混用。
| 过去 20 日最高/最低 | rolling max/min | 52周新高/新低 判断 | 突破新高计入“突破信号”；跌破新低计入“支撑触及” |
|---|---|---|---|
| 相对强弱指标(RSI) | 14日周期 | RSI > 70: 卖出区；RSI < 30: 买入区 | 与黄金周期性配合使用 |
| MACD 金叉/死叉 | MACD柱状图转正/转负 | 金叉→看涨；死叉→看跌 | 与宏观模式共同确认 |
入场/出场参考
入场
- 极度敏感回调捕捉：过去 5 日涨幅 < 8%（几乎不限制），且宏观因子未触发 L0 断路器
- 支撑买入：价格触及 20 日最低，且宏观因子未判为 A 模式（传统压制）之反向信号
出场
- 回本减仓：持仓曾浮亏、后回到成本 +0.5% 时减仓离场（回测 v3 的主要出场方式，占 77.2%）
- 保本/追踪止盈：从未浮亏的持仓，+5% 起保本、+8% 起转追踪止盈
- 硬止损：−15%
⚠ 关于 −15% 硬止损的表述已于 2026-09-12 更正
旧表述（已废弃）："−15% 硬止损 4 年真实行情中从未触发，验证黄金有『硬底』"——属幸存者偏差 + 样本外推，"硬底"是无证据的结构性断言。
现行表述：在 2021–2025 样本区间内，−15% 硬止损从未触发；该结论仅描述该样本区间，不构成对未来"硬底"的推断。且该策略 盈亏比 0.34（均盈 +3.04% / 均亏 −8.85%）、保本胜率 74.4%，结构上把尾部风险隐藏（靠"回本就跑"避开兑现亏损）而非消除。
必须并列阅读的基准
[事实]（LBMA PM Fix 现算，见audit_evidence/）：| 口径 | 总收益 | 年化 | 年化Sharpe | 最大回撤 |
|:---|---:|---:|---:|---:|
| 黄金买入持有（正确基准） | +124.8% | +17.7% | 1.16 | −20.1% |
| 策略 v3 | +53.8% | +11.4% | 0.90 | −18.2% |
→ 策略相对基准收益少 71 个百分点、Sharpe 低 0.26，仅回撤小 1.9pp。库内旧文档拿 SPY(+54%) 作参照并称"回撤控制更优"，属基准选错。
⚠ 另：本文件旧版写"2.5% 固定止盈已在回测 v3 中验证有效"——不成立。v3 并未使用 2.5% 止盈（v3 用的是 +0.5% 回本 / +5% 保本 / +8% 追踪）；2.5% 止盈出自另一份
回测/文本.txt的独立策略。两者不得混为一谈。
复盘必写
每篇复盘必须写出：
- 当日价格因子判断（动量方向、RSI区间、关键位置测试）
- 宏观因子共同作用下的综合判断
- 反证条件（如：价格突破新高但宏观因子 A 模式激活，则视为假突破，需谨慎）