因子/情绪因子
情绪因子捕捉市场的非理性波动、恐慌与贪婪，通过 VIX 等量化指标与观测数据结合，判断市场是否处于极端状态。
因子/情绪因子
一句话
情绪因子捕捉市场的非理性波动、恐慌与贪婪，通过 VIX 等量化指标与观测数据结合，判断市场是否处于极端状态。
关键指标
| 指标 | 来源 | 单位 | 监测阈值 | 备注 |
|---|---|---|---|---|
| VIX(恐慌指数) | CBOE | 收盘指数 | VIX ≥ 30：极度恐慌；VIX ≤ 15：乐观区间 | 黄金常在 VIX ≥ 30 时抗跌（避险需求） |
| 高-low 走势 | NYSE 每日高低点 | 计数 | 单日高低差 > 2% 计入情绪分数 | 反映内盘参与度 |
| put/call 比率 | CBOE 期权市场 | 比率 | > 1.2：看跌占优；< 0.8：看涨占优 | 期权市场的隐含预期 |
| 资金情绪指数 | 各类金融数据机构 | 量化分数 | 每周更新；分数 ≥ 70（贪婪）或 ≤ 30（恐慌） | 供参考，非强制 |
模式判定
恐慌模式
触发：VIX 单日突破 30，或 put/call 比率 > 1.2 持续 3 日 行动：黄金常出现避险买压；若黄金未反应，视为相关性失效
乐观/贪婪模式
触发：VIX 长期低于 15，加上连续 3 日资金流入黄金 ETF 行动：风险偏好提升，但需警惕后续回调
复盘必写
每篇复盘必须写出：
- 当日情绪因子状态（恐慌/乐观/中性）
- 关联黄金/美元的具体表现
- 反证条件（如：VIX 高位但黄金走弱，则视为相关性失效，转入宏观因子判断）