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2026-10-21 盘前简报 · 真实数据版

数据截止：2026-10-20（黄金当日完成回填，lag=0）。

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2026-10-21 盘前简报 · 真实数据版

数据可信度： 核心腿（黄金 PM/AM、10Y 名义、10Y TIPS）verified——LBMA 主源 403 连续第 21 日，本次仍经 WGC 授权转发推进至 2026-10-20（AM 4120.60 / PM 4124.50；重叠期核验 PM 378 日 / AM 381 日逐位差异 0，DK_GOLD_BACKFILL=1 只追加缺失日期、未覆盖任何已有日期）；VIX：FRED VIXCLS 权威源仍未发布到 10-20 → 10-20 腿用 CBOE 官方日线 CSV = 17.31（10-19 之 FRED 值 18.44 为回退链上游）；DXY 为 ECB 参考汇率重构 single_source；SPX/NDX 取 FRED（single_source）。

口径： 框架/数据口径定义；机械结果不自动等于 A/B/C 模式结论。本简报覆盖 2026-10-21 交易日；当日尚未收盘的数据一律标 [待观察]，不得写成已发生事实。

一、数据截止日与可用性

  • 数据截止：2026-10-20（黄金当日完成回填，lag=0）。
  • 目标日推进：target 由 2026-10-19 → 2026-10-20（run_id 20261021T203334+0800，G1=PASS · publish=PASS · source_status=PASS，日志 数据/logs/pipeline_safe_20261021T203309.log）。
  • 面板：102 行 / 98 交易日，区间 2026-06-01 → 2026-10-20。
  • 2026-10-21 当日全部资产尚未收盘 → 所有当日值 [待观察]；本简报只用已实际发布的最近有效收盘（10-20）。

二、近 5 个交易日黄金真实序列（止于 10-20）

日期黄金 PM日变动
2026-10-144,089.25-1.92%
2026-10-154,152.25+1.54%
2026-10-164,189.20+0.89%
2026-10-194,147.80-0.99%
2026-10-204,124.50-0.56%
  • 5 日累计 -1.08%（同向 3/5，弱下行）；20 日累计 -4.74%。
  • 结构：10-16 触及 4,189.20 的阶段高点后连续两日回落，10-20 收于近 5 日最低（4,124.50），但仍高于 10-14 低点 4,089.25——[推断] 属高位震荡区内的回吐，尚未破位。

三、L0 应急扫描（10-20 机械结果，逐项）

项实测阈值状态
L0-1 金/美同日同跌金 -0.56% / 美元 +0.02%断路 同跌且金跌>2.0%｜警告 >0.8%正常（未构成同跌）
L0-2 VIX 跳升单日 -6.1%, 三日 +5.2%断路 单日+50%｜警告 单日+15%｜三日+30%正常（源：CBOE 官方日线 CSV）
L0-3 股债金三杀金 -0.56% / SPX +0.28% / NDX -0.13% / AGG +0.17%（真实价格回报）金/SPX/NDX 均跌>1.5%；债券腿=AGG 日回报≤-1.5%（真实价格）或 10Y 上行代理（缺失时回退）可评估（含真实债券价格）
分布型 黄金|涨跌|/σ₆₀ [待验证]-0.56% ÷ 1.37% = -0.41σ≥2.5σ 人工复核｜≥3.0σ 等同断路正常
  • L0 总体：正常（L0-3 可评估）——10-16 的 VIX 冲击断路已于 10-19 解除，10-20 波动进一步收敛（VIX 17.31，三日仅 +5.2%），四项全绿。
  • 分布型阈值参数全部为 [待验证]，不可作为实盘唯一风控依据。

四、L1 动量（asof 2026-10-20）

  • 状态 down（弱）：5 日累计 -1.08%（同向 3/5）；20 日累计 -4.74%。
  • 短/中期一致性 aligned [待验证]——两个时间框架方向一致向下，是本轮首次出现 20 日与 5 日同向为负。
  • 对模拟盘的含义：持多且 L1 转 down 的减仓腿已被触发判定，但受 min_hold 约束本轮未执行（见第九节）。

五、Regime 状态（10-20）

  • Range，conf 0.839，熵 1.034（熵高=状态不确定），r2_5 0.08，vol_ann 17.3%。
  • 窗口内分布：Range 36 / Trending-Down 24 / Transitional 20 / Trending-Up 18 / Choppy 3（共 101 评分日）。
  • walk-forward（96 日样本内 [待验证]）：L1 基线 +0.73% vs L1+regime 过滤 +6.35%（Δ5.62pp）vs 持有 -5.51%；被过滤多头日 8 天。archetype 用全样本分位训练存在前视，不作决策证据。

六、相关性机械统计（不等于 A/B/C 模式结论）

  • corr(金, DXY) 20 日 = -0.418；corr(金, ΔTIPS) = -0.341。
  • 双腿相关性 > -0.2 的最长连续段 = 7 个交易日（止 2026-08-28），C 门槛 10 日 → 未达门槛。

七、A/B/C 模式判定（asof 2026-10-20）

  • A（传统宏观压制：美元↑ + 实际利率↑ + 黄金↓）streak = 0——10-20 为 美元 +0.02% / 10Y TIPS -0.03pp / 黄金 -0.56%，实际利率转下行，三腿不同向，streak 自 10-19 的 1 归零。确认门槛 2 日 → 未达门槛。
  • A 退出观察 streak=3（旧，止 07-22，已触发转 B 观察）。
  • C（结构性新因子重塑）未达门槛（见第六节）。
  • B（风险溢价/尾部风险抵消）不可判定——确认需「风险升级时黄金单日涨>1.5% 或突破关键位」的事件证据，价格序列无法机械判定。

八、本日预测批次与证伪条件（事前写死）

  • 批次 pred_20261021T203651（4 腿，fd=2026-10-21，锚=2026-10-20，锚距 1 日；本批于 20:36 建成，早于 21:00 cutoff → 批次新鲜度 OK，落后 0 个交易日，上一轮 STALE 已解除）。
腿类型方向/区间置信度证伪条件
..._band区间PM 落于 4,012.78 – 4,236.22（±2σ₆₀，σ₆₀=1.354%）0.7010-21 PM Fix < 4,012.78 或 > 4,236.22 记证伪；源未发布记 pending
..._dir方向黄金 down0.55方向相反记 direction_miss
..._dxy_dir方向DXY down（机械依据：5 日累计 -0.414% 延续）0.55方向相反记 direction_miss
..._10y_tips_dir方向10Y TIPS down（机械依据：5 日累计 -3.819% 延续）0.55方向相反记 direction_miss
  • [待验证]：区间宽度为 regime 分档的 ±2σ 机械口径，非概率标定；方向腿置信度为主观标定，未经历史校准。dxy / 10y_tips 两腿的 regime 字段为空（仅 direction 型，不参与 regime 条件预测）。
  • 三腿（金↓/美元↓/TIPS↓）互不同向于 A 模式：若 10-21 实际出现 美元↑ + TIPS↑ + 金↓，则记为 A 模式重新起算（streak=1），与本批方向预测不符 → 该情形下本批应记 direction_miss，不得事后改口径。

九、Brier 与预测校准

  • Brier 0.08111 vs 基准率基线 0.1235（改善 0.04239，正值=优于「只说小幅波动」基准）；n_validated = 9，[推断] 级参考，样本量小不夸大。
  • 按 regime 分层：Range n=4 brier 0.07 / Transitional n=2 brier 0.09 / Trending-Down n=3 brier 0.09，命中率均 1.0——样本极小，不可据此宣称模式普适。

十、模拟盘与 A1 并行记录（只验流程纪律，非收益证据）

  • 模拟盘（paper）：10-20 target action = hold（blocked=true）——信号理由「L1 down：持多但 min_hold 未满，暂不减仓」。净值 0.979067（max_dd 2.05%），连亏 1 日，换手 0；持仓 0.000038 oz @ 4,124.50（名义 0.159×净值），现金 0.820505。减仓腿已被 L1 down 触发但被 min_hold 拦下，下一交易日若 min_hold 满足且 L1 仍为 down 则按 4.1 表执行 reduce 50%（事前写死 [待验证]）。
  • A1 并行组合（2026-10-23）：hold，nav 0.968655，gold 45.2%（目标 45.9%）/ ndx 54.8%（目标 54.1%），偏离 0.68% ≤ 5% 带 → 不动，turnover 0。
  • 免责：以上只验流程纪律、不是收益证据，不得据此对用户账户做任何买卖操作或更换核心底仓（依据 optimization/报告/决策备忘_核心底仓是否改为金加纳指_2026-09-27）。

十一、未决事件与观察项

  • [P1] LBMA 403 第 21 日：WGC 授权转发已是事实主源；恢复日需做双源并跑核对后再切回，不得直接切换。
  • [P1] 批次验证停滞：open 腿合计 52 腿（含 09-25 起全部批次），n_validated 仍停在 9——验证链路自 10-14 批次后未推进，原因未查明，本轮只记账。
  • [P2] 复盘/2026-10/2026-10-20 数据缺失占位.md 待裁：系 10-20 执行偏差产物（自述未走逃生强跑）。10-20 现已正常 publish（快照存在、G1 PASS）→ 该占位为假产物，建议删除；按口径不覆盖历史文件，等用户裁决后处理。
  • [P2] SPX 交叉核对：东财 vs FRED 重叠 97 日中 1 日不一致（10-16，最大差 53.77）待人工核对；NDX 逐日一致（≤0.01）。
  • [P2] 债券腿：TLT/AGG 10-16 单日双源差异 0.185 / 0.160 待核对（数据/bond_xcheck.json）；东财源本轮仍不可达，实际由纳斯达克官网单一承担。
  • [观察] 黄金 5 日与 20 日动量首次同向为负（aligned）：若 10-21 继续收跌且 L1 down 维持，则 regime 可能由 Range 向 Trending-Down 迁移——[待观察]，需连续观测而非单日定论。
  • [观察] 经济日历已加载 298 条事件（数据/econ_calendar.json），前向覆盖仍待补齐。

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