复盘›2026-10·2026-10-20

2026-10-20 收盘复盘 · 真实数据版（补发）

模拟盘完整账户视图见 模拟盘看板。

复盘 · 记录 · 复盘/2026-10/2026-10-20 收盘复盘.md

2026-10-20 收盘复盘 · 真实数据版（补发）

数据可信度：verified/single_source（黄金 / 10Y 双腿 = LBMA 与财政部主源 verified，黄金经 WGC 授权转发交叉核验；DXY/SPX/NDX/VIX = 单源或滞后源）。本页事实以 复盘/2026-10/2026-10-20 收盘数据快照 与 数据/raw_manifest.json 为准；结论可信度不得高于最弱关键输入。

口径：框架/数据口径定义；机械结果不自动等于 A/B/C 模式结论。运行：run_id=20261021T203334+0800（该次运行：G1 PASS / publish PASS，target=2026-10-20）。

补发说明：本页写于 2026-10-22（延迟 2 日），因 10-20 当日流程目标日为 10-19、晚间 OPEN_DAY 仅产盘前简报 ⇒ 该交易日无收盘复盘。机制值（L0/L1/L2/pattern/regime/模拟盘/A1）全部取自 2026-10-21T20:33:34 那次运行的机械产物；不追溯建批、不利用 10-21 之后结果反推事前判断（唯一例外见 §九末「补发时点复核」，已显式隔离）。

一、今日收盘数据

指标数值变化数据日滞后主源/口径可信度
黄金 PM4124.50-0.56%2026-10-20当日LBMA PM Fix（主源 403 期间经 WGC 授权转发交叉核验）verified
黄金 AM4120.60-1.14%2026-10-20当日LBMA AM Fixverified
DXY（ECB 重构）101.8435+0.02%2026-10-20当日Frankfurter/ECB 公式重构single_source
广义美元指数121.4048-0.14%2026-10-164 日FRED DTWEXBGS（平行参考）single_source（源滞后）
VIX17.31-6.13%2026-10-20当日CBOE 官方日线 CSV ← 补发时补齐（当时快照记 10-19 的 18.44，源未发布到目标日）single_source
10Y 名义5.12-0.03pp2026-10-20当日美国财政部 par yieldverified
10Y TIPS（实际利率）2.77-0.03pp2026-10-20当日美国财政部 real yieldverified
SPX7712.57+0.28%2026-10-20当日FRED SP500single_source
NDX29490.28-0.13%2026-10-20当日FRED NASDAQ100single_source
WTI107.89-1.93%2026-10-20当日FRED DCOILWTICO ← 补发时补齐（当时快照记 10-14 的 101.91，源滞后 6 日）single_source
  • 面板：102 行 / 98 交易日（2026-06-01 → 2026-10-20，为该次运行口径；截至本日补发时为 103 行 / 99 交易日）；末行 2026-10-20 已定价（lbma_priced=True），目标日由 10-19 推进到 10-20，未做任何前值填充。
  • 源校验（该次运行）：10Y 名义 / TIPS 财政部 vs FRED 近 97 日最大差 0.000pp（ok）；LBMA 隐含汇率 vs ECB 近 30 日最大偏差 0.75% @ 10-14（warn，阈值 0.6%）；交易日内缺值 10y_nom 1 / 10y_tips 1 / VIXCLS 1（缺值日不参与涨跌与相关性计算）。
  • 债券腿 AGG 95.27（+0.17%，真实价格回报）/ TLT 80.13（未复权真实收盘：纳指官网 + 东财 fqt=0 双源）。
  • ⚠ 表格口径声明：VIX 与 WTI 两行是补发时（10-22）才可得的 10-20 真值，原快照（生成于 10-21 20:33）记的是滞后源值——本页不改写快照，只在此显式标注来源差异；其余各行与该快照逐字一致。

二、事前预测与可证伪验证

  • 覆盖判定：目标日 10-20 无对应事前批次（台账中 10-15 / 10-16 / 10-19 / 10-20 均无批次；最近已建批次 fd=2026-10-14）⇒ 本日不做覆盖/证伪评估，不补建、不追溯（口径：reference §10.1「禁止给已结束的交易日补预测」）。
  • 无批次的原因（事后查明，非漏建）：10-20 当晚的管线运行时刻晚于 --cutoff-hour 21 ⇒ 命中守卫 too_late_for_today（不是 retrospective）；fd=2026-10-21 批次已于 10-21 20:36:51 建立（4 腿，早于 cutoff）⇒ 批次链在次日恢复正常。
  • 上轮（10-19 复盘）§九 可证伪清单兑现核对：
上轮观察阈值/证伪条件本日实测判定
10-20 行定价WGC/FRED 发布 ⇒ target 推进 10-19→10-20、交易日 97→9810-20 双腿齐全、98 交易日已兑现
下一批次须 21:00 前建批若再拦 ⇒ 连续第四次 [P1]本次命中 too_late_for_today（时刻问题）；次日 10-21 20:36 建成 4 腿部分兑现（[P1] 顺延一日后关闭）
L0-2 复核若三日累计回落 ⇒ 正常单日 -6.1%、三日 +5.2% ⇒ L0 正常已兑现
模拟盘多单 L1 转向证据5 日累计 >+1% 或 <-1% ⇒ L1 转向5 日累计 -1.08% ⇒ L1 由 neutral 转 down（弱），短中期首次 aligned已兑现（转向出现）
A 模式 ≥2 日确认若再现「美元↑ + ΔTIPS↑ + 黄金↓」⇒ streak 1→2TIPS 2.80→2.77（↓）、三腿不同向 ⇒ streak 归零未兑现（A 未确认）
  • 未结预测 48 腿（该次运行口径；status=open 记录数，验证是另一行 type:"validation"）；已验证样本 n_validated=9；Brier 0.08111 vs 基准率 0.12457（改进 0.04345，正值 = 优于「只说小幅波动」基线；样本小 [待验证]）。
  • ⚠ 不追溯声明：本页为补发版，不利用 10-21 之后的已知结果反推 10-20 的"事前"判断；上表所有判定只使用 10-20 收盘可得的数据。

三、L1 动量（5 日真实收盘序列）

  • 状态：down（弱）；5 日累计 -1.08%（跌 3/5 同向）；20 日累计 -4.74%；短/中期一致性 aligned（首次短中期同向）[待验证]。
  • 最近 5 个交易日收盘序列：4089.25 → 4152.25 → 4189.20 → 4147.80 → 4124.50（未插值）。
  • 口径说明：1% ≤ |chg5| ≤ 3% 判「弱」，方向需 5 日中 ≥3 日同向 —— 本日 -1.08% / 3 日同向 恰好越线转 down（10-19 的 +... -0.58% 仍属 neutral，见 复盘/2026-10/2026-10-19 收盘复盘 §三）。

四、L0 应急扫描（逐项实测值、阈值、状态）

检查项实测值阈值状态
L0-1 金/美同日同跌金 -0.56% / 美元 +0.02%同跌且金跌 >2.0% 断路；>0.8% 警告正常（未构成同跌）
L0-2 VIX 跳升单日 -6.1%、三日 +5.2%单日 +50% 断路；三日 +30% 断路正常（源：CBOE 官方日线 CSV；权威源尚未发布到目标日）
L0-3 股债金三杀金 -0.56% / SPX +0.28% / NDX -0.13% / AGG +0.17%（真实价格回报）金/SPX/NDX 同跌 >1.5%；债券腿 AGG ≤-1.5%可评估（含真实债券价格）
分布型 |涨跌|/σ₆₀-0.56% ÷ 1.37% = -0.41σ≥2.5σ 人工复核；≥3.0σ 等同断路正常 [待验证]
  • L0 汇总：正常（L0-3 可评估）。10-16 的 L0-2 断路维持解除（三日累计由 +9.3% 进一步回落至 +5.2%）；分布型与 walk-forward 阈值参数全部 [待验证]，不作实盘唯一风控依据。

五、L2 A/B/C 证据与不可判定状态

  • 20 日收益率相关：黄金-DXY -0.418；黄金-ΔTIPS -0.341。双腿相关性 > -0.2 的最长连续段 7 个交易日 < C 门槛 10 日 ⇒ 未达门槛。
  • 逐模式条件与当前状态（阈值依据 框架/黄金主导因子切换(A-B-C)）：
模式进入/确认条件维持条件反证/退出条件本日状态
A 传统宏观压制（美元↑ + 实际利率↑ + 黄金↓）三腿同向持续 ≥2 个交易日关系未出现明显背离黄金抗跌或收涨 ≥2 日 ⇒ 转 B 观察；相关性完全失效 ≥5 日 ⇒ 转 Cstreak=0，未达门槛（TIPS 转下行 2.80→2.77，10-19 的 1 日归零）
B 风险溢价主导自 A 退出，风险事件频发且黄金反应异常风险事件未消退、抗跌持续风险消退、负相关恢复 ≥2 日 ⇒ 退回 A不可判定（需事件证据；本日 VIX 回落、无风险升级）
C 结构性新因子传统相关性失效 ≥10 个交易日新叙事未被证伪传统相关性恢复 ≥5 日 ⇒ 退回 A未达门槛（连续段 7 日，截至 2026-08-28）
  • Regime（wess_hmm 移植）：Range，置信度 0.839，熵 1.034（熵高 = 状态不确定）；窗口分布 Range 36 / Trending-Down 24 / Transitional 20 / Trending-Up 18 / Choppy 3。walk-forward（96 日样本内 [待验证]）：L1 基线 0.73% vs L1+regime 过滤 6.35%（Δ5.62pp）vs 持有 -5.51%；被过滤多头日 8 天。
  • 结论：不可判定（A/B/C 三者均未达门槛，不写方向结论）。⇒ 本日机械层给出的是「L1 动能转 down」（价格自身）与「L2 仍 Range、三腿未共振」（结构）两条互不冲突但方向含义不同的信号，按口径不得合成方向结论或下单指令。

六、L3/L4 执行纪律与价格证伪

6.1 模拟盘（影子组合，数据/paper/）

模拟盘完整账户视图见 模拟盘看板。一句话状态：L0 正常 / L1 down（弱） / L2 Range / 数据 verified ⇒ 本目标日（10-20）hold（blocked），原因「L1 down：持多但 min_hold 未满，暂不减仓」；持仓沿用 10-19 建多（成交价 4150.29、size 0.1628、止损 4023.37 / 止盈 4396.67）；净值 0.979067（日变动 -0.0914%）、最大回撤 2.0521%、仓位 15.86%、现金 0.8205；距止损 -2.45%（按 10-20 收 4124.50 与止损 4023.37 机械计算）。hold 日计数 1（min_hold=3）。 （前序动作序列：10-16 L0 断路 全平 → 10-19 断路解除 建多 0.1628 → 10-20 hold。）

6.2 纪律自检

  • 减仓腿被 min_hold 正确拦下：L1 由 neutral 转 down 本应触发 §4.1 的 reduce，但开仓日 10-19 起未满 3 个持有日 ⇒ 保持 hold；未擅自提前减仓：符合。
  • 同 target 幂等：本日无新 order/signal 追加（blocked=true）：符合。
  • 仓位上限：持仓 15.86% < SATELLITE_CAP=0.20：符合。
  • 无前值填充 / 无外推 / 无平滑：fetch_failures=[]、source_errors={}，原始响应指纹在 数据/raw_manifest.json。

6.3 A1 并行组合记录（只算权重、不下单）

  • 记录状态：ok
  • bar：2026-10-23（周 bar，W-FRI；asof=2026-10-19）｜权重：黄金 45.2% / 纳指 54.8%（目标 45.9% / 54.1%）｜虚拟净值 nav 0.968655｜偏离 0.68% ≤ 5% 带 ⇒ 不动（hold，换手 0）｜起点 2026-09-25，已记录 5 次｜当前回撤 -3.13%
  • 台账：数据/portfolio_ledger.jsonl（追加式）；规则：逆波动率（60 周）· 周数据 · 季调仓 · 5% 偏离带 · 6bps 单边
  • 声明：A1 只验流程与纪律、不是收益证据；纸面结果不得据此更换核心底仓（那是用 ~60 个观测否决 41 年样本）。升级到 A2 的里程碑 = 经历过一次组合 ≥15% 回撤且没动手。未连接券商、无真实资金动作。

七、关键事件与事实/推断分离

  • [事实] 目标交易日（10-20）美国经济事件：NAHB 房产市场指数 29（预期 31、前值 32）、3 个月国债拍卖 4.095%（前值 4.085%）、6 个月国债拍卖 4.220%（前值 4.200%）。（Nasdaq 日历，该次运行窗口共 298 条事件。）
  • [事实] 黄金 PM -0.56%（4124.50），同日美元 +0.02%（几乎持平）、10Y 名义 -0.03pp、10Y TIPS -0.03pp ⇒ 三腿未同向（A 模式不成立）。
  • [事实] VIX 17.31（-6.1%）、SPX +0.28%、NDX -0.13%、AGG 真实价格 +0.17% ⇒ L0-3 未构成三杀；避险情绪继续回落。
  • [事实] L1 首次由 neutral 转 down（弱），且短/中期一致性首次 aligned（chg5 -1.08%、chg20 -4.74%）。
  • 推断 「美元持平 + 实际利率小幅回落 + 黄金续跌 0.56%」⇒ 本日的下跌缺少宏观共振解释，更接近黄金自身动能走弱（与 L1 aligned 一致）；但单日幅度不足 1%，且 TIPS 反向，故不足以确认 A 型压制趋势（§五）。
  • 待验证 σ₆₀ 阈值、walk-forward 样本内前视、AGG 单日双源差异、SPX 东财 vs FRED 单日最大差 53.77（重叠 97 日中 1 日不一致）。
  • [未能复核] 东财二级源 http 000 的源侧成因；LBMA 10-14 GBP 腿异常的成因；该次快照中 VIX/WTI 的源侧发布时点（补发时才可交叉确认）。

八、错误归因与反事实检查

  • 本页为补发版（2026-10-22 补写），非事后预测：仅使用 10-20 收盘可得数据与该次运行的机械产物；不追溯建批、不改写快照。
  • 10-20 无批次的归因：当日晚间管线运行时刻晚于 21:00 cutoff ⇒ 守卫 too_late_for_today（纯时刻问题，不是 retrospective，也非链路故障）。反事实：若当日 21:00 前跑完管线，fd=2026-10-20 批次可正常建立；该缺口已由次日 fd=2026-10-21 批次（10-21 20:36:51）承接。
  • LBMA 主源 403 第 20 日（自 2026-10-01 起）：该次 preflight 亦为 core_ok=false，按先例走逃生强跑 + DK_GOLD_BACKFILL=1（WGC 授权转发，只追加不覆盖，重叠期逐位差异 0）⇒ 解锁 target 由 10-19 推进到 10-20、交易日 97→98。反事实：不带该开关时「回退未通过」→ fetch_failures 非空 → publish=FAIL。
  • [P2] 占位件的来历：复盘/2026-10/2026-10-20 数据缺失占位.md 系 10-20 20:35 一次未尝试逃生强跑的运行所产的执行偏差产物，而同日 23:33 的运行已以 WGC 兜底取得 G1 PASS ⇒ 该占位不代表 10-20 数据缺失；本页补发后，二者并存状态更需处置（见 §十）。

九、明日可证伪观察清单

  • fd=10-21 批次（10-21 20:36:51 建立，4 腿）：band（gold_pm neutral，区间 ±2σ₆₀）、dir gold down（L1 down ⇒ 出方向）、dxy_dir down、10y_tips_dir down。证伪条件：方向腿与 10-21 实际反向 ⇒ direction_miss；源未发布 ⇒ pending。
  • min_hold 到期：开仓日 10-19，hold 日计数 1 → 10-21 达 2 → 10-22 达 3 ⇒ 自 10-22 起 L1 信号可触发调仓（若 L1 仍 down ⇒ 按 §4.1 表 reduce）。
  • L0-2：若三日累计回升至 +30% ⇒ 断路（模拟盘全平，风险优先于 min_hold）。
  • A 模式：需连续 2 个交易日「美元↑ + ΔTIPS↑ + 黄金↓」才确认；本日三腿为「美元持平 / TIPS↓ / 金↓」= 不成立。
  • 多单风险位：止损 4023.37（距 -2.45%）/ 止盈 4396.67。
  • 补发时点复核（10-21 实际结果，标注为事后信息，不参与上表判定）：10-21 黄金 PM +0.07%（4127.40）、L1 回到 neutral、regime 由 Range 转 Transitional（0.837）、模拟盘继续 hold（被 L2 闸门拦）⇒ 本清单的「min_hold 到期可调仓」并未触发，因 L1 未维持 down。

十、规则改进、验收标准与未完成事项

  • 交付节律缺口（本页成因）：10-20 当日 DAILY_REVIEW 的目标日是 10-19、晚间 OPEN_DAY 只产「10-21 盘前简报」⇒ 该交易日无收盘复盘。整改建议（[P2]）：每轮 DAILY_REVIEW 开始时先检查「上一交易日是否缺收盘复盘」，缺则在同一轮补写（补发版须在正文首段声明），避免「盘前简报替代收盘复盘」的节律空洞。
  • [P2] 复盘/2026-10/2026-10-20 数据缺失占位.md 待裁（见 §八）：正式复盘现已存在，建议删除或改名标注为「运行偏差记录」；本页不擅自删除历史文件。
  • [P1] fd=10-21 4 腿取证结果未落台账（延续自本日 DAILY_REVIEW）：机械判定 band covered_hit / gold dir direction_miss / dxy direction_hit / 10y_tips direction_hit = 3/4；追加会改变已发布 Brier（0.08111 → 新值）与 doc_sync §四 校验行 ⇒ 等用户裁定。
  • 遗留（延续）：LBMA 主源 403（WGC 兜底在用）；东财二级源 http 000；SPX 东财 vs FRED 单日最大差 53.77 待人工核对；LBMA GBP 腿 10-14 异常待上游成因；typo_check 5 规则未过（blocks_publish=false）。
  • 验收：本页经 review_write.py 落盘、moc_index 导航可直达；随补发同步计数（收盘复盘 93→94、日产物 145→146、分区/02 地图 154→155）。

相关阅读

2026-10-01收盘复盘2026-10-01收盘数据快照2026-10-01盘前简报

数据：LBMA 黄金 PM/AM（经 WGC 转发源回填）· 面板 105 行（2026-06-01 – 2026-10-30）· 管线 run 20261031T071024。口径与来源详见《数据库说明》。